השקעות הון (Equity) מול השקעות חוב (Debt) - ראיון עם עורך דין גיא קלינבוים

עו״ד גיא קלינבוים שותף מנהל ממשרד עורכי הדין הבינלאומי GBK ושות. הוא מומחה בליווי יזמים ומשקיעים בהשקעות נדלן בינלאומיות מזה כ 10 שנים     עו״ד קלינבוים משמש כיועץ משפטי לקרנות וגופי השקעה מהמוכרים בשוק ומשרדו פעיל כיום בעסקאות במעל ל 15 מדינות.   המשרד משמש כנאמן לעסקאות מורכבות ומחזיק נאמנויות במאות מליוני דולרים.

אחת האפשרויות שעומדות בפני המשקיעים היא השקעות נדל"ן דרך קרנות פרייבט אקוויטי.

קיימות קרנות נדל"ן ישראליות וקרנות נדל"ן בחו"ל, בעיקר בארה"ב ואירופה.

אסטרטגיית ההשקעה בקרנות השקעה אלה היא רכישה של נכסים, השבחה ומכירה. בדרך כלל, השקעות אלו לא סחירות למשך 3-5 שנים בהתאם למדיניות הקרן אולם משלמות ריבית או "קופון" כאשר מדובר בנכס מניב.

פרויקט ייזום – רכישת מגרש, בניית בניין ומכירת הדירות או לחילופין השכרתן ומכירת כל הנכס בשלמותו כנכס מניב. חלוקת התקבולים – קרן + תשואה/ריבית לאחר המימוש.

פרויקט מניב – רכישת נכס קיים, מגורים או מסחרי, הכולל שוכרים, השבחתו ומכירה בתקופה המוגדרת מראש. חלוקת התקבולים – תשואה/ריבית שוטפת מחולקת על בסיס רבעוני + חלוקת רווחים נוספת לאחר המימוש.

מסלול חוב (Debt) או מסלול מימון – המשקיע מלווה ל"שותפות" חלק מההון העצמי הנדרש תמורת ריבית ידועה מראש.

"השותפות" (הלווה) מעמידה את ההון העצמי הנדרש לפרויקט בתמורה לאחוזים מהרווח.

לאחר החזר מלוא הקרן + הריבית למשקיע תחולק גם יתרת הרווחים בין המשקיעים.

במסלול זה הריבית מוגבלת וידועה מראש.

למשקיעים במסלול "חוב" מובטחת קדימות על פני ההון בהחזר הקרן + הריבית ולכן נחשבת בטוחה יותר ממסלול ההון.

מסלול הון (Equity) – המשקיע הינו שותף ב"שותפות" ייעודית המוקמת לכל פרויקט ורוכשת את הנכס או המגרש.

"השותפות" מעמידה את ההון העצמי הנדרש לפרויקט בתמורה לאחוזים מהרווח.

רווחי הפרויקט מחולקים בין המשקיעים והיזם בהתאם לתוכנית העסקית.

במסלול זה התשואה אינה מוגבלת בהכרח

 

בפודקאסט היום נדבר על השאלות:

1. מה ההבדל בין חוב לאקוויטי?

2. מה ההבדל בין החוב של הבנק לחוב של המשקיעים? למה מסלול חוב בטוח יותר?

3. מה היתרונות והחסרונות של מסלול כזה בראיה משפטית?

4. איך מוודאים שעסקה מהסוג הזה, שברור שהיא יכולה להיות מעניינת, אכן נכונה וראויה? 

איזה מדדים צריך לבדוק?

5. האם זה שהיזם גם משקיע בעצמו סכום מהותי בפרויקט תורם משמעותית לבטחון במסלול הזה?

 

המשך קריאה באתר:

https://www.forumnadlanusa.com/2022/05/real-estate-equity-vs-debt-investment/

 

ההשקעה שלנו בוושינגטון DC:

https://www.nadlandeals.com/property/washington-dc-magenta-multi-family-פרוייקט-מיוחד-בבירת-ארצות-הברי/